玉米價格開始上漲了，是缺糧還是減產(chǎn)造成的？
近期山東市場的玉米跌速放緩，華北市場上出現(xiàn)小幅震蕩調(diào)整，今日，山東、河南、河北等地均出現(xiàn)上下小幅波動。2020年9月14日，國內(nèi)玉米市場深加工企業(yè)收購均價為2161.65元/噸，較前一日上漲1.06元/噸。
玉米價格行情
【東北產(chǎn)區(qū)】：臺風(fēng)對新作產(chǎn)量的影響成為關(guān)注熱點，但加工企業(yè)保持觀望為主，基層陳糧供應(yīng)的增加仍施壓市場，加工企業(yè)多以消耗前期庫存為主。目前遼寧零星地區(qū)也有早熟玉米上市，市場進(jìn)入新陳糧接軌階段，出于對新糧有較大的減產(chǎn)預(yù)期，企業(yè)提前布局采購鎖定糧源，部分深加工企業(yè)已經(jīng)開始新陳糧同價收購，價格同比漲幅較明顯。
【華北產(chǎn)區(qū)】：臺風(fēng)造成東北新作倒伏，減產(chǎn)情緒蔓延，市場看漲情緒再次升溫，持糧貿(mào)易商惜售挺價，出售意愿降低，加工企業(yè)廠門到貨量減少，深加工企業(yè)玉米收購價格上漲。不過本地新玉米已經(jīng)陸續(xù)開始上市，多數(shù)深加工企業(yè)尚有一定的玉米，提價促量收購操作較少。
【深加工廠端】：黃河中下游地區(qū)已經(jīng)有新季玉米開始供應(yīng)市場，大家都想壓價采購，但由于今年天氣等影響，玉米產(chǎn)量降低，農(nóng)戶惜售心理較強(qiáng)，加工企業(yè)將提價收購的可能性增大。
玉米期貨價格飆至6年新高，貿(mào)易商成最大受益者
一場突如其來的“美莎克”臺風(fēng)，驟然點燃資本買漲玉米期貨的熱情。
截至9月14日收盤，國內(nèi)玉米期貨主力合約2010報收2419元/噸，盤中一度創(chuàng)下過去6年以來最高值2450元/噸。今年以來，玉米期貨價格漲幅超過28%。
記者多方了解到，9月以來玉米期貨價格之所以連續(xù)上漲，主要原因是受“美莎克”臺風(fēng)等影響，黑龍江、吉林不少地區(qū)新季玉米出現(xiàn)倒伏現(xiàn)象，局部地區(qū)減產(chǎn)已成定局，引發(fā)資本聚焦產(chǎn)量減少效應(yīng)，紛紛入場買漲玉米期貨。
“上周以來，我們每天都要接待多家來自全國的私募投資機(jī)構(gòu)，他們主要來調(diào)研臺風(fēng)影響地區(qū)的實際玉米產(chǎn)量減少額是否超過市場預(yù)期，再決定是否加入買漲玉米期貨陣營。”一位期貨公司哈爾濱分支機(jī)構(gòu)農(nóng)產(chǎn)品期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露。目前私募機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期今年玉米種植面積將比以往減少15%-20%。
他指出，隨著玉米期貨價格持續(xù)上漲，目前越來越多大型玉米加工企業(yè)正紛紛進(jìn)入期貨市場逢高沽空進(jìn)行套期保值，正令玉米期貨多空博弈趨于激烈。此外，私募機(jī)構(gòu)的調(diào)研樣本(包括調(diào)研區(qū)域等)不同，也導(dǎo)致他們得到不同的玉米減產(chǎn)量預(yù)期，造成多頭資金之間的博弈——目前已有部分私募投資機(jī)構(gòu)開始獲利了結(jié)。
9月14日，國家糧食和物資儲備局網(wǎng)站信息顯示，近日，國家糧食和物資儲備局發(fā)出《關(guān)于創(chuàng)新舉措加大力度進(jìn)一步做好節(jié)糧減損工作的通知》，要求深入落實總體國家安全觀，扛穩(wěn)糧食安全重任，著力推進(jìn)節(jié)糧減損反對糧食浪費，全力保障國家糧食安全。
多位東北地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人向記者透露，盡管臺風(fēng)導(dǎo)致玉米減產(chǎn)，但考慮到今年玉米播種面積較往年有所增加，因此今年玉米整體產(chǎn)量應(yīng)該仍保持平穩(wěn)波動。
私募機(jī)構(gòu)密集調(diào)研
“這幾天前來調(diào)研玉米減產(chǎn)狀況的私募投資機(jī)構(gòu)實在有點多。”上述期貨公司哈爾濱分支機(jī)構(gòu)農(nóng)產(chǎn)品期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人坦言。其中，多數(shù)私募投資機(jī)構(gòu)都是聽說黑龍江、吉林不少地區(qū)因臺風(fēng)導(dǎo)致玉米出現(xiàn)倒伏現(xiàn)象，趕緊實地考察玉米減產(chǎn)量是否超過市場預(yù)期(即玉米播種面積可能減少15%-20%)。
由于調(diào)研路線與地點不同，不少私募投資機(jī)構(gòu)得出的結(jié)論截然不同——部分前往受災(zāi)相對嚴(yán)重地區(qū)的私募機(jī)構(gòu)紛紛表示“繼續(xù)看漲玉米期貨”，但部分前往受災(zāi)相對較輕地區(qū)的私募機(jī)構(gòu)則擔(dān)心“市場過度夸大減產(chǎn)效應(yīng)”，反而更傾向逢高沽空。
“這也是9月14日玉米期貨主力合約在觸及2450元/噸后迅速回落的主要原因之一。”他指出。不過，目前買漲玉米期貨的私募機(jī)構(gòu)依然稍占上風(fēng)。早在8月底，部分玉米加工企業(yè)曾進(jìn)入期貨市場開展逢高沽空套期保值，但此舉并未有效阻止玉米期貨價格上漲——隨著調(diào)研的私募機(jī)構(gòu)越來越多，玉米期貨的買漲資金隨之也在增加。
?玉米價格開始上漲了，是缺糧還是減產(chǎn)造成的?
據(jù)部分東北貿(mào)易商反應(yīng)今年東北地區(qū)已經(jīng)有企業(yè)報新季玉米開秤價在1700元/噸(0.85元/斤)左右，這價格比去年的開秤價提高了360元/噸左右。在國家層面大概率參與囤糧搶糧、東北玉米減產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等因素共同影響下，未來玉米行情還是會強(qiáng)勢運行的，至于到底能漲多少，還是要重點關(guān)注東北各省新季玉米實際產(chǎn)量到底是多少。
雖然大環(huán)境是看漲，而且期貨也創(chuàng)了新高，但是畢竟已經(jīng)臨近新季玉米上市，消費市場還是會更為理性的面對玉米行情的波動，短期玉米行情走勢還是需要看以下幾點的變化。
第一：疫情過后的需求復(fù)蘇情況到底如何?
目前來說生豬價位依舊高企，利潤方面還是比較客觀的，而且豬價本身其實還是由供給關(guān)系決定，如今生豬產(chǎn)能方面依舊處于低位，參照當(dāng)前的擴(kuò)張速度，預(yù)計在今年中秋節(jié)產(chǎn)能也難以恢復(fù)，而如果及時的介入養(yǎng)殖的話，在中秋節(jié)以及年底的元旦、春節(jié)能夠趕上一波不錯的行情。所以一些中小規(guī)模的養(yǎng)殖戶已經(jīng)開始恢復(fù)養(yǎng)殖努力趕上這么好行情。由于大部分飼料需求會集中到生豬養(yǎng)殖上，玉米飼料應(yīng)該會強(qiáng)于往年。
第二：天氣炒作還是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的重要一環(huán)。
東北地區(qū)已經(jīng)經(jīng)歷了三輪臺風(fēng)的侵襲，各地不但大風(fēng)、暴雨而且還出現(xiàn)堤壩被沖毀的現(xiàn)象，所有很多地區(qū)的玉米都被淹嚴(yán)重。在9月來說，秋季的天氣本身也比較復(fù)雜，無論是海洋區(qū)域還是陸地區(qū)域都是一樣的，海洋區(qū)域主要就是臺風(fēng)，并且還很容易形成超強(qiáng)臺風(fēng)，當(dāng)年的超強(qiáng)臺風(fēng)山竹就是典型的秋臺風(fēng)，所以接下來大家還是需要重點關(guān)注臺風(fēng)的發(fā)展趨勢。而至于陸地區(qū)域，以大雨，暴雨較多甚至還有臺風(fēng)“紅霞”登陸東北，同時在冷空氣的影響之下，會出現(xiàn)明顯氣溫下降的模式，個別地區(qū)甚至出現(xiàn)霜凍。如果后續(xù)繼續(xù)出現(xiàn)各種惡劣天氣，東北玉米不僅僅是減產(chǎn)，其質(zhì)量也一定會受到影響，到時候市場普遍惜售，好糧的價格可能會創(chuàng)新高。
第三：供應(yīng)方面會有國內(nèi)有缺口但也要關(guān)注進(jìn)口新政。
如果僅僅從國內(nèi)玉米的供需層面來看，未來玉米價格上漲已成必然——隨著玉米價格的走高，小麥、稻谷的替代，玉米深加工用量的下降，也會對玉米造成一定的反作用，但整體來看，玉米還是漲。但放在全球市場，玉米的上漲似乎也不是一件容易的事。先不說全球玉米產(chǎn)量的問題，只說目前我國玉米價格是國際價格的1.5倍，就意味著玉米價格的上漲空間是有天花板的，這個天花板就是進(jìn)口。所以，拋開陰謀論，至少在2021年，只要中國進(jìn)口，全球的玉米都會蜂擁而來。但進(jìn)口這扇門不好開!這不是一個玉米供應(yīng)問題，是涉及全國數(shù)億農(nóng)戶的事——從南到北，玉米是我國所有農(nóng)作物中，種植范圍最廣的主糧品種，至少有2億農(nóng)戶的種植收益中有一半是玉米。所以，明年的玉米進(jìn)口大概率是在關(guān)稅配額上做文章。
綜上所述，筆者個人認(rèn)為近期的玉米價格止跌上漲其實就是由于市場流通糧源并不多而且質(zhì)量也不高，所以需要企業(yè)提高價格刺激好糧到廠。另外就是持續(xù)一個多月的下跌也讓貿(mào)易商惜售心理明顯加強(qiáng)，再跌就不上量了，所以繼續(xù)下調(diào)采購價格的意義也就沒有了。而從長遠(yuǎn)來看，國內(nèi)玉米市場是會收到新糧上市的一定沖擊，但由于受災(zāi)區(qū)域較廣，所以玉米價格即便到了集中上量的時期也不會價格太低，所以現(xiàn)階段的干糧價格是被市場接受的。如果未來統(tǒng)計國內(nèi)東北地區(qū)玉米總產(chǎn)量明顯低于往年，玉米價格很可能在春節(jié)前后出現(xiàn)瘋長行情。
